Профиль инвестора DroFM | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Рубль или валюта? Полеты в Чебоксары на встречи к клиентам стали настолько частыми, ощущается, что летаю сюда как к родным на выходные. Одна из простых, но не менее интересных для обсуждения идей - включение в портфель Облигаций Федерального Займа (ОФЗ), которая может быть понятна широкому кругу людей, которые хотят сохранить капитал. Логика идеи в изменении ставки ЦБ, которая постепенно снижается и по прогнозу в горизонте 3 лет дойдет до однозначных значений (около 8%). Когда ставка падает, доходность облигаций тоже снижается, за счет чего они растут в цене. На примере , которые погашаются в 2031 году: если ключевая ставка снизится к 7,5% в течение 3 лет, доходность покупки составит ~18% годовых за счет процентов и роста стоимости облигации, то есть порядка 66% за весь срок. На вложенный 1 млн рублей это примерно 660 тыс прибыли за 3 года (рост тела на ~27,5% + полугодовые купоны), держа облигацию до нужного момента, после ее можно продать. Риски в том, что это рублёвый инструмент и вся доходность считается в рублях. Если за эти 3 года рубль ослабнет к доллару/юаню, то в валютном выражении доходность может оказаться ниже, а в сценарии значительного ослабления уйти в минус. К примеру, есть облигация в юанях ( ), она дает доходность на тот же срок ~7,5% в валюте и если рубль каждый год будет слабеть к юаню на ~10% (что может быть реалистичным сценарием , то мы придем к такому же результату, как и с ОФЗ. Аномалии могут случаться, но я всегда рекомендую держать как рублевые, так и валютные инструменты, так как курс валюты в России имеет свойство очень быстро меняться.

Одна из статистик, за которой я наблюдаю при принятии решений на фондовом рынке РФ - это направление движения денег в паевых фондах. Вроде принципа "следуй за деньгами", который работает особенно показательно, когда в соцсетях уже несколько месяцев обсуждают падение рынка акций и ищут виноватых в виде ЦБ или "невидимой руки рынка". Отслеживать реальные потоки капитала можно в открытом доступе - на сайте Investfunds , в разделе статистики по ПИФ. По сути, это онлайн‑срез того, куда российские долгосрочные инвесторы переводят деньги из депозитов и брокерских счетов: в акции, облигации, денежный рынок или драгметаллы. Если посмотреть на свежие данные год к году (Отток / Приток), картина получается такой: 📉 фонды акций: - ~41 млрд руб. 📈 фонды облигаций: + ~881 млрд руб. 📈 смешанные фонды: + ~204 млрд руб. 📈 фонды денежного рынка: + ~632 млрд руб. 📈 фонды драгметаллов: + ~29 млрд руб. В сумме рыночные фонды за год показали чистый приток порядка 1,7 трлн руб. - долгосрочные инвесторы (традиционно выбираются именно ПИФ для долгосрочных инвесторов) активно наращивают вложения через фонды, но делают это преимущественно через консервативные стратегии облигаций и денежного рынка, а не через фонды акций. Если расширить горизонт до трёх лет, картинка будет следующая: 📉 фонды акций: - ~29 млрд руб. 📈 облигационные фонды: + ~968 млрд руб. 📈 смешанные фонды: + ~315 млрд руб 📈 фонды денежного рынка: + ~1,56 трлн руб 📈 фонды драгметаллов: + ~48 млрд руб. Общий чистый приток в рыночные ПИФ за трёхлетний период приближается к 2,9 трлн руб. и львиная доля этой суммы пришлась на консервативные стратегии - облигации и фонды денежного рынка, которые дают понятный доход на фоне высоких ставок. Важно понимать, что эта динамика не статична и по мере снижения доходностей в консервативных стратегиях, изменения макроусловий и геополитики часть капитала, который сейчас сидит в ПИФах облигаций и денежного рынка, начнёт искать потенциально более высокую доходность на рынке акций. Сумма этого перетока может быть колоссальной: речь идёт о триллионах рублей чистого притока в ПИФы за последние годы, и даже небольшая доля этого объёма способна заметно развернуть динамику фондовых индексов.

🚘🙅🏦🙋 Крупнейший в мире хедж-фонд избавился от доли в Tesla и инвестировал в банки. 🔎 Что произошло? Фонд миллиардера Рэя Далио избавился от долей в Tesla и Ford, вложившись в крупные банки, авиакомпании, а также Alphabet, Microsoft, Facebook и Zoom. В прошлом году фонд потерял $12,1 млрд, но его показатели по-прежнему остаются лучшими в истории. По итогам третьего квартала Bridgewater Associates сообщал, что владеет долей Tesla стоимостью $15,29 млн. В новой отчетности компания не упомянута. При этом фонд приобрел долю в банке JPMorgan стоимостью около $52,45 млн, долю в Goldman Sachs (более $17,25 млн) и долю в Morgan Stanley (более $19,84 млн). Кроме того, Bridgewater Associates вложился в Wells Fargo, Bank of New York Mellon, Bank of America и Mastercard. 📈 Почему интересно? Инвестиции в Банковский сектор должны быть одними из самых удачных в 2021 году: 👍 Государственное стимулирование экономики помогает крупным банкам США оставаться прибыльными, несмотря на выделение дополнительных резервов на потенциальные убытки от просрочек и дефолтов по кредитам. 👍 Статистика показывает, что просрочки по кредитным картам в США в этом году даже сократились. В сегменте коммерческих кредитов ситуация тоже пока в рамках нормы — сильного всплеска просрочек в 2020-м еще не было. 👀📊 Как реализовать идею? Акции крупных банков выглядят довольно дешевыми и могут стать хорошей долгосрочной инвестицией и оптимальным вариантом для вложений может стать SPDR S&P Bank ETF и прямые покупки акций банковского сектора.